近期，原糖价钱在波及18好意思分／磅以下区间后反弹，总体推崇偏强，目下仍是波及21好意思分／磅水平。郑糖主力合约受到外盘带动，反弹冲破5650元／吨压力线亚洲美图区，也在短期内启动一段反弹走势。8月23日南宁基准价在6260元／吨，面前在6280元／吨，高涨幅度远远不足期货2401合约。

　　“近期价钱变动的原因，一是巴西主产地圣保罗干旱及失火缩短了市集对巴西本产季最终产量的预估，二是市集对巴西新产季甘蔗助长情状产生担忧，三是印度取消了糖转酒精的上限，让新产季印度糖产量预估减至2900万吨傍边，印度新产季出口禁令不竭延伸，四季度的外洋市集供需边缘转向偏紧。”国海良技巧货白糖分析师胡林轩说。

　　关于期现反弹幅度不一的原因，永安期货白糖分析师路安琪告诉记者，期货价钱此前着落幅度大于现货，2501合约在7—8月的回调中自尊点6000元／吨着落至5500元／吨一线，着落500元／吨，跌幅近10%，同期，现货自6488元／吨着落至6260元／吨，着落228元／吨，跌幅在3.6%傍边。本轮白糖期货的反弹幅度在5.6%傍边，近两个月白糖2501合约的净着落幅度在4%傍边，期货反弹的经过中现货止跌企稳，现货举座调度幅度不到4%。因此，期现净回调幅度通常，节律和波幅上有各别。此外，白糖现货和2501合约对见识不是磨灭批货，明天2501合约在十一之后新糖辘集上市的预期下仍有着落空间，老糖现货即便向新糖迫临，跌幅或也比较期货偏小。

　　记者在采访中获悉，面前国内糖市看守供给偏多余预期。新年度广西增产预期在100万～200万吨，近期台风影响海南以及广东地区，两省占世界供给量比重较小，在5％～6%，对主产区广西影响有限。7—8月入口量较大，2023/2024年度累计入口435万吨，上年同期335万吨，且远期有入口放量预期。举座国内供需口头相对宽松。

　　路安琪告诉记者，公共方面，巴西干旱引发公共对巴西增产幅度的担忧。由于2023年年底的降雨不足预期，2024/2025年度巴西中南部产量原来在4200万吨傍边，当今可能下调产量预期至4000万吨以下，但干旱捏续或导致2025/2026年度产量出现预期差。外洋糖市供给可能有下调的空间，但面前的熊市预期暂未十足改造。

　　“目下外洋市集处于巴西供给阶段，但巴西甘蔗压榨岑岭仍是投入尾声，月度产量濒临下降的拐点，北半球印度和泰国两大产糖国还未投入制糖季节，公共主要供应仍然高度依赖巴西，这技巧对巴西最终产量预估的调减会促使市集对糖价重新估值。”胡林轩说。

　　另外，印度糖厂协会（ISMA）预估，2024/2025榨季印度食糖产量将稍微下降2％，为3331万吨，瞻望2024年10月1日的库存为905万吨，若讨论350万～400万吨转产酒精的糖，则2024/2025年度印度糖供给不足3000万吨，较此前的增产预期有200万—300万吨的预期差。

　　胡林轩先容，天然外洋糖价回抽带动了郑糖的反弹，关联词国内现货价钱仍然濒临昭彰的压力，一方面，入口糖到港来到岑岭阶段，补充了国内食糖的供给，另一方面，市集预期增产的朔方甜菜糖也将启动新产季的压榨，因此国内供给量仍然是鼓胀的，而跟着需求端备货旺季的尾声降临，现货供需将再次回到偏宽松的状态。

　　关于白糖的后市，路安琪觉得，外洋方面，中恒久看偏空口头不改，短期下方因循较强。公共糖市供给预期下调，但面前的熊市预期暂未十足改造。原糖和白糖价差推崇偏弱，且原糖市集的反弹可能激勉北半球的套保力量。短期看，巴西增产捏续不足预期且中南部库存偏低，对原糖造成一定因循。国内方面，新年度增产预期不改，四季度新糖上市造成利空。糖价看守偏空念念路。

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　　“外洋糖价濒临巴西和印度产量重新预估的因循，短期内仍然保捏偏强的走势。国内糖价濒临更为宽松的供需环境，因此郑糖在作陪外糖触动的同期亚洲美图区，上方将濒临愈加昭彰的压力。另外，外洋市集的海涵点将辘集在巴西最终产量、印度和泰国新产季产量、印度出口策略三大方面，国内市集则海涵入口糖到港节律、朔方甜菜糖产量的完了，以及南边开榨前的新产季产量预估。”胡林轩说。